S&P 500과 나스닥 100은 얼마나 겹치나 — 85개 회사가 S&P 500 시가총액의 55%

미국 주식에 처음 투자할 때 많이 고르는 두 지수가 S&P 500과 나스닥 100입니다. 둘을 함께 사면 분산이 될까요? 두 지수의 구성 종목과 대표 ETF의 보유 비중으로 얼마나 겹치는지 확인했습니다.

데이터

• 구성 종목: 공개된 지수 구성 종목 명단(Kverse 수집분, 2026년 10월 28일 종가 기준). 알파벳(GOOGL·GOOG)처럼 주식 종류가 여럿인 회사는 한 회사로 셌습니다.
• 시가총액: 발행주식 수 × 종가. 지수의 실제 비중과는 다를 수 있습니다(아래 '한계' 참고).
• ETF 상위 10종목 비중: 운용사 공개 자료(2026년 10월 28~29일 수집).
• 수익률: 배당을 반영한 수정 종가 기준. 거래 기간이 짧아 수익률을 낼 수 없는 4곳(SpaceX 등)은 수익률 계산에서 뺐습니다.

100개 중 85개가 겹친다

겹치는 85곳은 S&P 500 회사 수의 17%에 불과하지만 시가총액으로는 절반이 넘습니다. 나스닥 100 쪽에서 보면 시가총액의 91.3%가 S&P 500에도 들어 있는 회사입니다. 올해 상장한 SpaceX를 빼면 95.7%입니다.

나스닥 100에만 있는 15곳은 SpaceX, ASML, Arm, Shopify, PDD, MercadoLibre, Thomson Reuters, Ferrovial 등입니다. 나스닥 100은 나스닥에 상장돼 있으면 미국 밖 회사도 담기 때문에 이런 차이가 생깁니다.

S&P 500에만 있는 415곳

S&P 500에만 있는 회사는 금융 75곳, 산업재 72곳, 헬스케어 51곳 순으로 많았습니다. 시가총액으로도 금융 26.3%, 헬스케어 17.8%, 산업재 15.1%입니다. 나스닥 100에는 금융 회사가 한 곳(PayPal)뿐이었습니다(이 글의 섹터 분류 기준). 시가총액 기준 정보기술 비중은 S&P 500 37.2%, 나스닥 100 58.6%였습니다.

큰 회사 쏠림

S&P 500 시가총액 상위 10곳이 전체의 39.7%를, 상위 20곳이 50.5%를 차지했습니다. 하위 250곳을 모두 합친 시가총액(5.98조 달러)은 1위 엔비디아 한 회사(5.20조 달러)보다 조금 큰 정도였습니다.

대표 ETF가 공개한 상위 10종목 비중 합계입니다.

나스닥 100은 시가총액만으로 계산하면 상위 10곳이 68.3%지만, 큰 종목의 비중을 깎는 규칙 등이 있어 QQQ의 실제 상위 10종목 비중은 46.7%였습니다.

VOO와 QQQ를 함께 들면

VOO와 QQQ의 상위 10개 보유 종목 가운데 9개(엔비디아, 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳 두 종류, 메타, 마이크론, 테슬라)가 같았습니다. VOO에만 브로드컴, QQQ에만 AMD가 있었습니다. 두 ETF가 상위 10종목에서 같은 회사에 함께 건 비중은 36.4%였습니다. 두 ETF를 반씩 사도 포트폴리오의 큰 부분은 같은 회사들에 걸려 있는 셈입니다.

올해 성적

올해(2025년 말 대비) 수익률 중앙값은 두 지수에 모두 있는 회사 14.2%, S&P 500에만 있는 회사 8.7%였습니다. S&P 500 전체로는 중앙값 9.3%였고, 시가총액 가중 평균(근사치 약 14.4%)보다 많이 오른 곳은 497곳 중 211곳(42.5%)이었습니다. 지수가 오른 만큼 보통 회사도 오른 것은 아니었습니다.

한계

• 시가총액 단순 합입니다. 실제 지수는 유통 주식 수나 비중 조정 규칙을 쓰므로 비중이 다릅니다.
• 구성 종목은 수시로 바뀝니다. 이 글은 2026년 10월 28일 명단 기준입니다.
• 나스닥 100에만 있는 회사의 섹터는 다른 분류 체계를 같은 11개 섹터로 옮겨 붙인 것이라 일부가 실제 GICS 분류와 다를 수 있습니다.
• 수익률은 지금 구성 종목의 과거 성적입니다. 기간 중 편입·편출을 반영하지 않아 지수 수익률과 다릅니다.

회사별 시가총액과 기간 수익률은 미국 주식 시총 순위에서 볼 수 있습니다. 이 글은 공개 데이터를 집계한 정보이며, 특정 종목이나 ETF를 사거나 팔라는 뜻이 아닙니다.