같은 지수, 다른 보수 — ETF 147개로 본 총보수와 10년 수익률 차이

ETF를 고를 때 총보수는 가장 눈에 덜 띄는 숫자입니다. 해마다 0.1% 남짓이 조용히 빠지기 때문입니다. Kverse가 미국 ETF 화면에서 추적하는 147개 ETF로 총보수가 어떻게 분포하는지, 그리고 같은 지수를 따라가는 ETF끼리 실제 수익률이 얼마나 갈렸는지 확인했습니다.

데이터

• 대상: Kverse 미국 ETF 목록 147개(운용자산 상위 ETF와 국내 투자자 보관 상위 ETF). 147개 모두 총보수 값이 있습니다.
• 총보수: 운용사 공개 자료의 순보수(2026년 10월 27~29일 수집, 지금 적용되는 값).
• 수익률: 2026년 10월 26일 종가 기준, 분배금을 재투자한 것으로 계산한 수정 종가. 5년·10년은 연평균으로 환산했습니다.
• 운용자산: 공개 데이터 값. 뱅가드 ETF는 같은 펀드의 다른 판매 형태까지 합친 규모로 잡혀 ETF만의 규모보다 크게 나옵니다.

147개의 총보수

중앙값은 0.15%, 평균은 0.30%였습니다. 0.05% 이하가 38개, 0.10% 이하가 67개로 절반에 가깝습니다. 반대로 0.50% 이상이 30개, 1% 이상이 7개였습니다. 가장 낮은 곳은 0.02%, 가장 높은 곳은 2.97%였습니다.

레버리지·인버스 ETF는 19개 모두 0.75% 이상이었습니다. 시장 전체를 담는 ETF의 열 배가 넘습니다.

돈은 싼 쪽에 몰려 있었습니다. 레버리지를 뺀 128개 가운데 운용자산 상위 20개의 총보수 중앙값은 0.03%, 나머지 108개는 0.145%였습니다. 규모가 부풀려 보이는 뱅가드를 모두 빼고 다시 세어도 상위 20개 0.09%, 나머지 0.18%로 차이가 유지됐습니다.

같은 지수, 다른 보수

같은 지수를 따라가면 담는 종목도 같습니다. 그렇다면 수익률 차이는 대부분 비용에서 나옵니다.

10년 연평균 수익률 차이는 S&P 500 성장 0.15%포인트(보수 차이 0.14%포인트), 러셀 1000 성장 0.12%포인트(0.12%포인트), 금 0.15%포인트(0.15%포인트)로 보수 차이와 거의 같았습니다. 1만 달러를 10년 전에 넣었다면 SPYG와 IVW는 654달러, IAU와 GLD는 430달러, VOO와 SPY는 278달러 차이가 났습니다.

S&P 중형주 400은 보수 차이(0.18%포인트)보다 수익률 차이(0.26%포인트)가 컸습니다. MDY는 신탁 형태라 받은 배당을 바로 재투자하지 못하는 등 운용 방식의 차이도 함께 작용한 것으로 보입니다. 나스닥 100을 따라가는 QQQM과 QQQ는 5년 연평균 14.14%와 14.07%였습니다.

작아 보이는 숫자가 커지는 과정

단순 계산 예시입니다. 1만 달러가 연 7%씩 20년 불어난다고 가정하면, 보수가 없을 때 38,697달러, 0.03%면 38,480달러, 0.5%면 35,236달러, 1%면 32,071달러가 됩니다. 보수는 수익이 나든 안 나든 해마다 빠지고, 빠진 돈은 그 뒤 복리에서도 빠집니다.

한계

• 총보수는 지금 값입니다. 과거에 보수를 내린 ETF가 많아, 10년 수익률에는 지금보다 높았던 보수가 반영돼 있을 수 있습니다.
• 보수 말고도 차이를 만드는 요인이 있습니다. 추적 방식, 보유 증권 대여 수익, 현금 비중, 신탁 구조 등입니다.
• 세금·환전·매매 비용은 넣지 않았습니다. 국내 투자자가 실제로 받는 수익률은 이보다 낮습니다.
• 147개는 시장 전체가 아닙니다. 큰 ETF와 국내에서 많이 보유한 ETF 위주라 전체 ETF의 보수 분포와 다릅니다.

ETF별 총보수와 기간 수익률은 미국 ETF에서 볼 수 있습니다. 이 글은 공개 데이터를 집계한 정보이며, 특정 ETF를 사거나 팔라는 뜻이 아닙니다. 과거 수익률이 앞으로의 수익률을 보장하지 않습니다.