버크셔 해서웨이 13년 — 13F로 본 버핏 포트폴리오의 변화

워런 버핏의 버크셔 해서웨이는 13F를 가장 많은 사람이 읽는 투자자일 것입니다. 그런데 분기마다 한 장씩 보면 큰 흐름이 잘 보이지 않습니다. Kverse가 모은 2013년 2분기부터 2026년 2분기까지 53개 분기의 13F를 한 줄로 이어 봤습니다.

13년 동안 바뀐 것

13F 신고 평가액은 2013년 2분기 919억 달러에서 2022년 1분기 3,636억 달러로 정점을 찍었고, 2026년 2분기에는 2,993억 달러입니다. 신고 종목 수는 2019년 말 52개에서 2026년 2분기 29개로 줄었습니다. 상위 10종목 비중은 13년 내내 79.5%(2017년 3분기)에서 92.2%(2023년 4분기) 사이였고, 지금은 91.0%입니다. 처음부터 끝까지 집중된 포트폴리오였습니다.

애플: 0.8%에서 51%, 그리고 22%

버크셔의 13년에서 가장 큰 사건은 애플입니다.

• 첫 매수: 2016년 1분기, 포트폴리오의 0.83%(10.7억 달러)로 시작했습니다.
• 1위: 2017년 4분기부터 지금까지 35개 분기 연속 가장 큰 종목입니다.
• 정점: 2023년 2분기에 포트폴리오의 51.0%(1,776억 달러)까지 올라갔습니다. 한 종목이 절반을 넘은 것입니다.
• 축소: 보유 주식 수는 2018년 3분기 약 10.1억 주(2020년 액면분할 환산)가 가장 많았고, 지금은 2.28억 주로 77% 줄었습니다. 비중은 22.0%입니다.

처음부터 끝까지 들고 있는 다섯 종목

53개 분기 내내 한 번도 빠지지 않은 종목은 아메리칸 익스프레스, 코카콜라, 무디스, 다비타, 베리사인 다섯 개입니다. 데이터가 시작되기 전부터 들고 있던 종목들이라 실제 보유 기간은 더 깁니다. 지금 아메리칸 익스프레스는 17.1%, 코카콜라는 10.9%입니다.

크게 판 종목들

전량 매도한 종목 가운데, 마지막 분기 평가액이 컸던 순서입니다.

(DirecTV처럼 합병으로 다른 회사 주식으로 바뀐 경우, 몬산토·USG처럼 인수돼 상장이 끝난 경우는 매도로 보지 않고 뺐습니다.)

한 분기에 가장 많은 종목을 정리한 때는 2026년 1분기였습니다. 비자, 마스터카드, 유나이티드헬스, 아마존, 차터 등 15개 종목(합계 119억 달러, 포트폴리오의 4.3%)을 모두 팔았습니다. 그다음은 2020년 2분기로, 델타·사우스웨스트·유나이티드·아메리칸 항공사 4곳을 포함한 7개 종목을 정리했습니다. 새로 산 종목이 가장 많았던 때는 2020년 3분기(9개: 버라이즌, 셰브런, 애브비, 머크, 스노우플레이크 등)였습니다. 델타항공은 2026년 1분기 다시 포트폴리오에 들어왔습니다(1.01%).

읽을 때 주의할 점

• 13F는 미국 상장 주식만 보여 줍니다. 일본 종합상사 지분처럼 미국 밖 투자나 현금, 자회사 지분은 나오지 않습니다.
• 아주 작은 종목이 섞여 있습니다. 해마다 비중 0.1% 미만 종목이 4~12개 있는데, 자회사나 오래된 계좌가 들고 있던 것으로 보입니다.
• 13F는 분기말 사진입니다. 분기 중 매매와 정확한 매매 가격은 알 수 없습니다.

버크셔의 분기별 보유와 변화는 구루별 포트폴리오에서 볼 수 있습니다. 이 글은 공개된 13F 공시를 정리한 정보이며, 특정 종목을 따라 사라는 뜻이 아닙니다.