2026-10-14 · Kverse
넉 달 사이 영업이익 추정치는 어떻게 움직였나 — 2분기 실적 시즌 전후 컨센서스 추적
증권사 애널리스트들의 실적 추정치(컨센서스)는 한 번 정해지면 끝이 아니라 계속 바뀝니다. Kverse는 상장사의 시장 추정치를 정기적으로 수집해 저장하고 있습니다. 2026년 6월 10일과 10월 6일, 2분기 실적 시즌을 사이에 둔 두 시점의 '2026년 연간 영업이익 추정치'를 비교했습니다.
데이터
- 6월 10일부터 10월 6일까지 수집 14회 가운데, 추정치가 온전히 수집된 12회를 썼습니다. 7월 20일 수집은 추정치를 받지 못했고 7월 30일은 일부만 받아 경로 분석에서는 뺐습니다. 처음과 끝을 비교하는 데에는 영향이 없습니다.
- 두 시점 모두 추정치가 있는 495개 종목이 대상입니다. 6월에는 608개, 10월에는 631개 종목에 추정치가 있었습니다.
- 변화율은 (10월 값 - 6월 값) ÷ 6월 값의 절댓값입니다. 금액 단위는 억원입니다.
위로 고친 곳과 아래로 고친 곳이 거의 반반
495개 종목 가운데 252개(50.9%)는 0.5% 넘게 올랐고, 226개(45.7%)는 0.5% 넘게 내렸고, 17개는 거의 그대로였습니다. 변화율의 중앙값은 +0.8%입니다. 시장 전체가 한 방향으로 움직였다고 말하기 어려운 수준입니다.
그런데 495개 종목의 추정치를 모두 더하면 919조 710억 원에서 983조 7,621억 원으로 7.0% 늘었습니다. 중앙값은 거의 0인데 합계는 7% 늘었다는 것은, 큰 회사 몇 곳의 큰 폭 상향이 합계를 끌어올렸다는 뜻입니다. 삼성전자는 354조 2,627억 원에서 381조 2,250억 원(+7.6%)으로, SK하이닉스는 257조 7,857억 원에서 263조 8,857억 원(+2.4%)으로 올랐습니다. 두 회사를 빼고 더해도 +10.3%입니다.
시장과 업종에 따라 방향이 갈렸다
코스피 290개 종목의 중앙값은 +2.5%(상향 170, 하향 108), 코스닥 205개 종목은 -4.7%(상향 82, 하향 118)였습니다. 시가총액 1조 원 이상 245개 종목만 보면 150개가 오르고 83개가 내려 중앙값은 +2.9%였습니다.
| 업종 | 종목 수 | 변화율 중앙값 | 상향 비율 |
|---|---|---|---|
| 화학 | 42 | +12.1% | 71.4% |
| 증권 | 15 | +10.0% | 73.3% |
| 화장품·의류·완구 | 21 | +8.3% | 81.0% |
| 상사·자본재 | 46 | +3.9% | 60.9% |
| 반도체 | 37 | +3.5% | 59.5% |
| 자동차 | 18 | -0.7% | 38.9% |
| 소프트웨어 | 32 | -4.4% | 37.5% |
| 건강관리 | 45 | -4.7% | 37.8% |
| IT하드웨어 | 51 | -6.6% | 43.1% |
| 철강 | 12 | -16.1% | 33.3% |
(종목이 10개 이상인 업종 17곳 가운데 일부입니다. 업종은 10월 수집 기준 분류입니다.)
큰 폭으로 고쳐진 곳
시작 값이 1,000억 원 이상이고 시가총액 1조 원 이상인 200개 종목에서 변화가 큰 순서입니다. 시작 값이 작으면 몇십억 원 차이로도 변화율이 수백 %가 되기 때문에 이렇게 제한했습니다.
| 상향 | 6월 → 10월 | 변화 | 하향 | 6월 → 10월 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| SK이노베이션 | 48,323 → 92,984 | +92.4% | 서진시스템 | 1,826 → 635 | -65.2% |
| HMM | 10,294 → 17,720 | +72.1% | LG디스플레이 | 12,298 → 8,299 | -32.5% |
| 대신증권 | 3,620 → 5,837 | +61.2% | 코리아써키트 | 1,400 → 970 | -30.7% |
| 심텍 | 1,648 → 2,560 | +55.4% | 삼성에피스홀딩스 | 3,467 → 2,468 | -28.8% |
| 금호석유화학 | 3,590 → 5,467 | +52.3% | 이마트 | 5,792 → 4,142 | -28.5% |
| HD현대 | 92,277 → 132,499 | +43.6% | 에코프로비엠 | 1,121 → 803 | -28.4% |
| SK | 86,018 → 123,271 | +43.3% | LG에너지솔루션 | 11,872 → 8,550 | -28.0% |
흑자와 적자가 뒤바뀐 경우도 있습니다. 삼성SDI는 -424억 원에서 4,149억 원으로 흑자 추정으로 바뀌었고, 롯데케미칼은 785억 원에서 -791억 원으로 적자 추정이 됐습니다.
추정치는 실적 시즌에 몰아서 바뀐다
6월 말까지는 직전 수집과 비교해 84~100%의 추정치가 그대로였습니다. 그런데 6월 29일과 8월 4일 사이, 2분기 실적이 발표되는 동안에는 그대로인 추정치가 37%뿐이었고 20% 넘게 바뀐 종목이 56개였습니다. 6월 10일 대비 변화율 중앙값도 8월 4일까지는 0.0%였다가 9월 20일에 +1.2%가 됐습니다. 애널리스트들은 분기 실적을 확인한 뒤에 한꺼번에 숫자를 고친다는 것을 데이터로 볼 수 있습니다.
읽을 때 주의할 점
- 넉 달짜리 관찰입니다. 추정치 상향이 이후 주가로 이어졌는지는 이 기간만으로 말할 수 없습니다.
- 추정치가 사라진 종목이 있습니다. 6월에 추정치가 있던 113개 종목은 10월에 추정치가 없어 비교에서 빠졌습니다.
- 추정치는 예상일 뿐입니다. 실제 실적은 다를 수 있고, 같은 종목도 증권사마다 숫자가 다릅니다.
종목별 추정치 변화는 종목 상세 화면의 '추정 영업이익 컨센서스 변화' 차트에서 볼 수 있습니다. 이 글은 수집한 시장 추정치를 정리한 정보이며, 특정 종목을 사거나 팔라는 뜻이 아닙니다.
이 글은 정보 제공 목적이며 투자 조언이 아닙니다. 각 도구의 계산 방법과 한계는 이용 가이드에서 확인하세요.
