GUIDE · 미국 주식
미국에서 1억 달러 이상을 운용하는 기관은 분기마다 보유 종목을 SEC 에 공시해야 합니다 (Form 13F). 슈퍼투자자 13F는 버핏부터 펠로시까지 75인의 공시를 2012년 1분기부터 분기 단위로 추적하고(백테스트는 표본이 풍부해진 2013년 2분기부터), 여러 대가가 같은 방향으로 움직인 지점을 집계합니다. 쓸모 있는 신호지만, 무엇을 말해주지 않는지 알아야 제대로 읽을 수 있습니다.
마지막 갱신 2026-09-02
13F 에는 분기말 기준 보유 종목·수량·평가액이 실립니다. 반면 시점은 알 수 없습니다 — 분기 종료 후 45일 안에만 내면 되므로 보는 시점에는 최대 4개월 반 전의 포트폴리오입니다. 숏·옵션 헤지·현금·해외 상장·비상장도 빠집니다. 롱 포지션만 담기므로 어떤 ‘보유’는 헤지의 반쪽일 수 있습니다. 매수 단가도 없어 화면의 단가는 평가액÷주식수의 분기말 근사치입니다. 마감은 2월 14일·5월 15일·8월 14일·11월 14일 전후이며, 추적 대상 제출의 4분의 3 가량이 마감 직전 사흘에 몰립니다.
보유 공시는 SEC EDGAR 의 13F-HR 정보표 XML(정정본 포함)을 매일 새벽 증분 확인해 받고, 매매 판정을 전체 이력 기준으로 다시 계산합니다. 2012년 1분기~2022년 3분기는 별도 아카이브라 과거 분기를 고를 때만 합쳐집니다. 펠로시 거래는 미 하원 서기 재무공시(STOCK Act 거래보고)에서, CUSIP→티커는 OpenFIGI 에서, 섹터와 전일 종가는 공개 시세 라이브러리에서 옵니다.
EDGAR 등록번호(CIK)를 검증한 기관·개인 73인에, 미국 시총 상위 10종목을 기계적으로 따라 사는 가상 계정 Kenny Kim 과 배우자 거래를 포함한 낸시 펠로시를 더해 75인입니다. 인덱스 성격 기관(T4) — 블랙록, 켄 피셔, 켄 그리핀, 짐 시몬스, 제프리스 다섯 곳은 포트폴리오가 사실상 시장 그 자체라 백테스트 시그널에서 제외하고 히트맵은 기본값으로 이들을 뺀 합산을 그립니다.
투자 스타일 필터(14종 태그, 참고용)로 성향이 비슷한 대가만 남기고 ▦ 카드 ↔ ☰ 표를 전환합니다. 카드에는 신고 평가액, 종목 수, 상위 5 로고, 최신 분기 신규·축소·청산 건수와 주식수×전일 종가의 ‘현재 추정’이 실립니다. 상세에서는 누적 수익 지수·상위 10 집중도·연속 보유 기간·EDGAR 원문 링크가 열립니다.
‘○○년 ○분기 브리핑’ 띠의 ‘물어보기 ▾’를 누르면 새로 담은 종목·비중 확대·축소와 이탈·최다 보유·운용 규모·계산 방식을 묻는 칩 여섯 개가 나오고, 답은 계산된 집계에서 그대로 나옵니다. 기준 분기는 기관의 최신 공시 분기 최빈값이되 제출자가 40% 미만이면 채택하지 않고, 순위는 금액이 아니라 그 행동을 한 구루 수입니다.
기준 분기 ◀▶로 최근 1년치를 오가며 기본값은 기관 3곳 이상이 제출한 최신 분기입니다. 종목명·티커 검색과 신규·추가·축소·전량매도·유지 칩으로 표를 좁히고, 투자자나 종목을 누르면 요약 패널이 뜹니다. ⬇ 엑셀은 로그인이 필요합니다.
스마트머니 유입·이탈 TOP 10은 기준 분기에 신규·추가 매수한 구루 수와 추정 매수금액, 축소·전량매도한 구루 수와 추정 매도금액입니다. 정렬(구루 수·금액)에 따라 TOP 10 선정 자체가 바뀝니다. 공통 보유·확신 포지션(비중 15% 이상) 패널이 이어지고, 매크로 시그널은 기간 칩에 따라 순매수압력·신고 AUM·섹터 비중·상위 보유 비중 변화를 다시 계산합니다.
2017년부터의 연간·평균(CAGR)·누적 표 맨 위에 같은 방법으로 계산한 S&P500(SPY)·NASDAQ100(QQQ) 행이 놓입니다. ＋ 차트로 최대 6명을 겹치고 기간·AUM·회전율로 거릅니다. 노란 배지는 트랙레코드 3년 미만입니다.
백테스트는 추종 전략 11종을 2013년 2분기부터 주간 종가로 돌려 SPY·QQQ·Kenny 와 비교합니다. 마감일 다음 주간 종가로만 체결하고 편도 0.2% 비용을 떼며 규칙은 백테스트 가이드에 있습니다. 히트맵은 넓이가 구루 합산 보유 평가액(상위 120종목), 색이 순매수 기관 수(신규·추가 − 축소·청산)입니다.
| 지표 | 정의·계산 |
|---|---|
| 액션 | 직전 공시 대비 주식수. 처음 등장 NEW, 증가 ADD, 감소 TRIM, 불변 HOLD, 사라짐 EXIT. |
| 유입·이탈 금액 | NEW 는 전액, ADD·TRIM 은 증감 주식수×분기말 단가, EXIT 는 직전 분기 평가액. |
| 순매수압력 | 금액가중 (매수−매도)÷(매수+매도), −1~+1. 분할 분기는 보유자 교차 배수로 보정. |
| 회전율 | 최근 8분기 (신규+청산)÷보유종목 평균. 12% 미만 저, 12~35% 중, 35% 이상 고. |
| 분기 추정 수익률 | 연속 두 분기 모두 보유한 종목의 단가 변화율을 직전 비중으로 가중. 종목당 −90%~+300% 클램프, 겹침이 직전 평가액의 30% 미만이면 추정 불가(—). 벤치마크는 구루 보유 SPY·QQQ 단가 중앙값으로 같은 방법. |
수량 급증은 매수일 수도 분할일 수도 있어 수량만으로는 구분이 안 됩니다. 투자자별 수익률은 주식수가 정수배(±2%)로 변하고 보정 후 수익률이 −30%~+50% 안일 때만 분할로 인정합니다 — 뒤 조건이 없으면 절반 매도를 1:2 병합으로 오인해 부호가 뒤집힙니다(버핏 2024년 2분기 애플 사례). 종목 단위 지표는 보유자 전원의 주식수 비율을 교차해 배수를 정하고 정방향이면 원시 단가비가 0.55 이하여야 인정해, 폭락장 물타기는 거부됩니다.
원문의 ‘/ DE’ 접미사와 ‘- Common Stock’ 꼬리표는 떼고 씁니다. GOOG 와 GOOGL 은 별개 CUSIP 이라 컨센서스에서 두 자리를 차지했는데, 백테스트 엔진은 CUSIP 앞 6자리(발행사)가 같으면 평가액 큰 클래스로 통일합니다. 통계·히트맵 화면은 티커 단위라 두 줄이 따로 보이니 합쳐 읽으세요. 초대형 기관은 상위 150종목만 보존하되 종목 수·총평가액은 전체를 유지합니다. 펠로시 거래는 금액 구간 중간값을 분기말 단가로 나눠 주식수를 추정하고 매도액이 보유 추정액의 85% 이상이면 전량매도로 보며, 수익률·매크로 집계에는 넣지 않습니다.
STOCK Act 에 따른 의원 본인·배우자 거래 공시입니다. 같은 공개 의무 공시라 함께 추적하되 금액이 구간뿐인 한계는 더 큽니다.
가상 계정입니다. 2016년 1월 1억 원으로 미국 시총 상위 10종목을 균등 매수해 반기마다 재배분하는 기준선이며 매크로 집계와 백테스트 시그널에서는 제외됩니다.
수집기가 매일 새벽 올해 제출분을 증분 확인합니다. 마감 직후 며칠에 걸쳐 새 분기가 채워지고 정정 공시도 반영됩니다.
전량 매도했거나, 13F 대상이 아닌 자산으로 바뀌었거나, 초대형 기관이라면 상위 150 밖으로 밀린 것입니다.
스냅샷 두 장의 추정치라 분기 중 매매·현금·배당·수수료가 빠져 있습니다. 벤치마크도 같은 방법이라 ‘지수 대비’는 비교적 공정합니다.
연속 두 분기에 겹치는 평가액이 30% 미만이면 추정을 포기합니다. 평균(CAGR)은 그 분기를 건너뛴 값입니다(툴팁 표시).
초대형 기관 한 곳의 추가 매수가 금액 순위를 지배할 수 있으니 누가 산 것인지 확인하세요.
아닙니다. 매수 기관 수에서 매도 기관 수를 뺀 값이라 주가가 올라도 파는 구루가 많으면 빨갛습니다.
| 용어 | 뜻 |
|---|---|
| 13F-HR | 운용 자산 1억 달러 이상 기관의 분기 보유 보고서. /A 는 정정본. |
| CUSIP | 미국 증권 식별번호 9자리. 앞 6자리가 발행사 — 클래스 병합의 기준. |
| 신고 평가액(AUM) | 13F 에 신고된 보유 증권의 분기말 합산. 펀드 전체 운용 자산과 다릅니다. |